申宝证券硅业分会：多晶硅市场情绪悲观价格继续探底

智通财经APP获悉，3月25日，据安泰科统计，本周多晶硅n型复投料成交价格区间为3.9-4.25万元/吨，成交均价为4.05万元/吨，环比下滑6.25%；n型颗粒硅成交价格区间为4.0-4.3万元/吨，成交均价为4.05万元/吨，环比下滑7.95%。

本周市场受悲观情绪影响，多晶硅价格继续探底。n型复投料成交区间低价下探至3.9万元/吨，n型颗粒硅成交价格同步下行，均价跌幅接近8%。本周市场交投氛围清淡，仅有1家企业达成新订单，其余多数企业无新签单。此外，个别已签订合同被毁约、重新降价续签的情况，对企业均造成一定压力。

市场价格延续跌势，主要原因在于上下游企业对后市预判都相对悲观。下游企业采购意愿极低，且压价力度极大；硅料企业在库存与资金压力下，被动接受低价以寻求现金回流，形成“越跌越不买”的负向循环。在当前的价格下跌趋势中，价格降幅与降速越大，下游“买涨不买跌”的心态越明显，进一步抑制了刚需之外的采购意愿，导致市场需求更加疲软。

当前多晶硅产业正面临严峻考验，市场出清过程可能比预期更为复杂。未来市场的企稳，不仅需要看到库存的确定性下降，更需要等待终端需求的实质性回暖与市场信心的逐步重建。当前价格大幅且快速地下跌非但无法刺激需求，反而会加剧全产业链的观望和避险情绪，延长市场的磨底时间。因此，从企业的角度看，应基于自身成本与现金流状况合理安排销售节奏，非理性降价只会进一步侵蚀行业整体利润空间，不利于中长期健康发展；同时，企业之间应加强市场信息交流，增进对供需情况的共识，稳定市场预期，减少因信息不对称导致的误判与恶意压价。只有上下游企业共同理性决策，才能推动行业早日走出低谷，实现高质量、可持续发展。